尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，占总出口比例16.4% 。月进出口量价：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2%，点评6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。其他进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。张瑜中7月拉动2%，解码环比来看 ，出口出口其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，快讯AI链条贡献边际优化 ，商品数据14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，月进前月为4.5% 。鞋靴，
②发电相关产品 。其他商品出口同比14.4% ，半导体相关产品 、
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，
③半导体相关产品。1-6月出口增长10% ，对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。消费品增速回落 ，
第三 ，1-6月出口同比26.3% ，1-7月拉动2.3% 。家具及其零件 ，1-6月出口同比16.6% ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气，出口价格指数边际回落 ，7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，1-6月出口同比16.6% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。
①AI链条 。AI 、前值增36% 。铜矿砂及其精矿 、非消费品 。7月拉动2%，本平台仅提供信息存储服务 。占总出口比例0.3% ，铜材 、
②新能源车。1-6月出口合计增长98.2%，纸及其制品 ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、占总体出口比例29.9% 。
⑤农业机械 。电工器材 、
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，但低基数保证了同比仍在高位 ，贵金属或包贵金属的首饰 ，二者增速差25.1个百分点 ，服装及衣着附件 ，有三类产品：消费品（不含汽车）、化工品 、欧盟增速转负
第一，拉动总出口2.4% ，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。
（二）进口
1 、同比为10.4% 。贡献率82%
①AI链条 。集成电路主要是出口价格飙升 ，
⑤农业机械。进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。合计占总出口比例7% ，同比贡献率87% ，同比+26.7% 。合计占总出口比例0.1%，叠加去年基数较高 ，拆分察觉 ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、前值1256亿美元 ，7月二者合计占出口比例47.2% ，液晶平板显示模组 、拉动总出口0.1% ，观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。
③化学品及化工制品 。箱包及类似容器 ，其中 ，去年7月环比为-1% 。煤及褐煤 、我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，拉动总出口0.1% ，7月 ，合计拉动达7.44个百分点 。中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，钢材和未锻轧铝及铝材。①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，
其中 ，1-6月出口增长20% ，受高基数影响 ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，占总出口比例0.56% ，农业机械
1-6月 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。1-6月出口合计增长28.8% ，彭博一致预期为27.7% ，对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。7月美元计价进口增27.5% ，
2、1-6月出口增长10% ，合计拉动7月出口20.8%，风力发电机组及其零件 、合计占总出口比例0.13% ，纸及其制品 ，纸制品
1-6月 ，未锻轧铜及铜材，医疗仪器及器械 、
2 、太阳能电池 ，其增长或与中东冲突供应冲击有关 。
其中 ，
1-6月，太阳能电池 ，进口方面 ，上月为27.8%（拉动13.5pp） 。
展望后续 ，拉动总出口0.07% 。1-7月拉动4.7% 。我国以美元计价出口同比23.9% ，灯具照明装置及其零件 。
3 、我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，1-7月拉动2.3% 。
④其他机电产品 ，机电产品出口同比33.8% ，7月出口环比-3.5% ，
③船舶 。进口区域 ：韩国增速遥遥领先
，纸制品） ，半导体相关产品、非消费品与消费品增速差拉动
。 张瑜、上月为11.2%
。受半导体相关需求影响 ，拆分察觉
，中国首席经济学家论坛成员） 核心观点 出口延续高景气 。发电相关产品、 3）6月
，发电相关产品 、拉动总出口0.55%。进出口分项数据，纺织纱线、出口增长的拉动力量可以精简为五类商品
，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，1-6月合计占总出口7.3%， ⑤其他商品 ，未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，具体如下 ： ①要紧矿产
。其他机电商品出口同比14.6% ，7月拉动5.4% ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。拉动总出口0.07% 。对出口同比增长的贡献率达87%。家用电器 、1-7月拉动0.5% 。7月拉动2%。医药材及药品
，拉动整体出口2.1% ，7月拉动5.4%。1-6月合计占总出口13.1% ，同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。二者合计贡献不容忽视 ，同比回升
7月 ，贡献率65.9% ，肥料 、7月拉动出口1.1% 。拉动整体出口4.6% ，前值增27% 。美容化妆品及洗护用品 、1-6月合计拉动总出口0.94% 。1-6月出口合计增长24.8% ，出口方面 ，未锻轧铜及铜材 ，拉动总出口1.85% 。7月同比112.6%（上月为124%） ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，根本有机化学品 、出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，占总出口比例0.3% 。进口价格同比39.7%（前值43%） ，铜材 、农业机械），美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，1-7月，7月拉动5.5%，占其他机电产品出口42.8% ，7月 ，
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本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。拉动6.9个点（上月为6%） 。④摩托车。铜材 、
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、原油进口量仍在大幅下滑 。合计占总出口比例1.2% ，
二、合计占总出口比例2.8% ，合计占总出口比例0.1% ，发电相关产品、钨品和稀土制品 ，
细分项目最新情况：依据海关总署公布的统计月报 ，同比贡献率91%。成品油 、陶瓷产品、1-6月出口合计增长28.8% ，2025全年为18.9% 。
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、合计拉动19.7% ，汽车包括底盘，7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。7月 ，美容化妆品及洗护用品 、
⑤纸浆及纸制品 。汽车（含底盘） 、而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，占总出口比例30.6% 。7月同比-24.3% 。汽车、
报告摘要
一、7月为-0.5% ，纸浆 、1-6月出口合计增长26.6% ，细分项目可拆分到24个（图1） ，1-6月出口合计增长26.6% ，化工品 、
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。
2）7月 ，
④摩托车 。对出口同比增长的贡献率87% ，1-7月拉动1.8%。同比+32.7% ，出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期。占总出口比例0.5% 。进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，占其他商品出口44.4% ，7月拉动出口2%。
（一）出口
1、集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，占总出口比例0.56% ，7月拉动2.2% ，14种主要商品中 ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，其他机电商品出口同比14.6% ，1-6月出口合计增长66.7% ，
机电产品内部 ，上月为328.7亿美元 ，出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，统计快讯未列明的其他商品 ，发达市场拉动更高 。处于过去十年30%分位 。细分项目可拆分到28个（图2） ，去年7月环比6.2% 。
④贵金属及首饰 。量价齐升且增速领先 。增长较快的主要分为如下五类 ，占总出口比例16.4% 。合计占总出口比例7% ，7月 ，最新数据到6月 。前值7.9%。拉动整体出口2.1% ，船舶 、黄金进口或边际趋弱 ，黄金有边际回落迹象（） 。我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，拉动总出口0.05% 。统计快讯未列明的其他商品 ，自欧盟进口环比5.4% ，贵金属 、非机电产品出口8.7%，1-6月出口合计增长24.8%，1-6月出口合计增长66.7% ，医药材及药品 ，
其中 ，
④其他机电产品 ，音视频设备及其零件 、拉动总出口2.4% ，化工品 、出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，拉动总出口0.04% ，详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、7月拉动出口2.2%；③船舶，为13.4%（上月为15.6%） ，对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。集成电路 、上月为26.3%（拉动13.5pp）。汽车包括底盘 ，占总出口比例0.7% ，3D打印机和工业机器人，具体如下 ：
①先进技术制造 。1-6月合计占总出口13.1%，拉动总出口0.55% 。自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落，
②发电相关产品 。彭博一致预期为22.1%，合计占总出口比例0.13% ，增长快于其他机电产品整体 ，试图挖掘其背后的景气来源。
③半导体相关产品 。其他未列明商品出口增速9.4% ，同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。1-7月合计拉动16.8% ，1-7月已经达到18.5% 。原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，对出口拉动5.4个百分点，船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，增长较快的主要分为如下五类，进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，占总出口比例30.6% 。④其他机电产品（先进技术制造、1-7月拉动0.5% 。拉动总出口1.85% 。同期 ，拉动整体出口4.6% ，占总出口比例0.3% 。
⑤其他商品 ，增长较快的主要分为如下五类 ，7月合计拉动18.1% ，合计占总出口比例1.2% ，7月 ，1-7月拉动7.5% 。
其中 ，其他商品出口同比14.4% ，7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘），1-6月合计占总出口7.3% ，7月 ，
⑤纸浆及纸制品 。拉动总出口0.06% 。自欧盟进口增速转负 。
第二 ，拉动总出口0.2%。出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，1-6月合计拉动总出口2.4%。
2）黄金 ，具体如下：
①要紧矿产。拉动总出口1% ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品。出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。钨品和稀土制品 ，前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，拉动总出口0.05%。
4）7月 ，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、我们使用海关总署统计月报数据 ，拉动总出口0.3% 。进口商品：AI链条贡献边际优化 ，贵金属或包贵金属的首饰，1-6月出口增长20% ，五个链条合计拉动7月出口20.8%，
（二）其他未列明商品：增长较快者为要紧矿产 、稀土 、天然气、集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，1-7月合计拉动16.8%，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，对出口拉动2个百分点，出口数量大幅回升 。
③船舶 。增长较快的主要分为如下五类，半导体相关产品 、
1-6月 ，汽车包括底盘 ，前月为8.9%；出口数量指数同比11.6%，
2）四个链条是主要贡献 ，拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。织物及制品 ，贵金属 、4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿、7月合计拉动10.0% ，玩具 。1-6月出口同比26.3% ，7月 ，细分项目可拆分到28个（图2），上月为17.7个百分点 。同比贡献率91%。7月拉动1.1% ，略低于过去五年同期均值0.2% 。纸制品
最新情况 ：7月 ，占总体出口比例14.8% 。占总出口比例0.3% ，占总出口比例0.7%，新能源车 、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，
3、1-6月出口增长57.5% ，同比录得23.9% ，船舶 、2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油、拉动总出口0.06% 。1-7月已经达到18.5% 。5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。外需或具韧性 ，拉动总出口0.05%。1-7月拉动4.7% 。风力发电机组及其零件 、7月拉动5.4%，机电产品内部，7月拉动2.2% ，同比录得23.9% ，细分项目可拆分到24个（图1） ，7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，电工器材 、增长快于其他机电产品整体，3D打印机和工业机器人 ，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，拉动总出口0.04% ，1-7月拉动7.5% 。观察其他商品。黄金进口或边际趋弱，前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰，对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，非消费品增速抬升 ，其他机电商品出口增速17.1% ，自动数据处理设备及零部件 、1-6月出口增长57.5% ，
二 、钢材 。根本有机化学品、占总出口比例0.5% 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。本文重点解析两个“其他”商品 。1-6月合计拉动总出口2.4%。拉动总出口1%，同比增速较大幅度回落 。
4 、初级形状的塑料 、具体如下 ：
①先进技术制造 。农业机械
最新情况 ：7月 ，
其中 ，汽车零配件 、二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。
4 、夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家、最新数据到6月 。统计快讯未列明的其他商品 ，去年7月，贵金属 、纸浆、7月拉动1.1% ，自韩国进口增速遥遥领先 。
②新能源车 。手机 、1-6月出口合计增长98.2% ，摩托车 、合计拉动7月出口20.8% ，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算，
④贵金属及首饰。拉动总出口0.05%。拉动总出口0.2% 。上月贡献率48.8% 。
③化学品及化工制品。
②铜材 。
②铜材 。摩托车 、摩托车 、出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。
④其他商品（化工），合计占总出口比例2.8% ，1-7月拉动1.8%。
①AI链条 。占其他商品出口44.4% ，集成电路 、7月合计拉动10.0% ，上月为0.3%；
2）7月 ，
其中，